Seminário de conjuntura econômica do Ipea

Hoje mediei o debate no seminário de conjuntura econômica do Ipea, com a presença de Paulo Grahl (JGP Investimentos), Gesner Oliveira (GO Associados e professor da FGV/SP) e José Ronaldo Souza Jr (diretor de Macroeconomia do Ipea) como palestrantes e Solange Srour (ARX Investimentos) e Guilherme Mercês (Firjan) como debatedores, além de qualificado público que também participou com interessantes perguntas e comentários. No link, a “Visão Geral” da Carta de Conjuntura do Ipea.

Boletim de expectativas - junho de 2018

Os últimos 30 dias foram pródigos em fatos marcantes na economia, como a manutenção da meta para a Selic em 6,5%, a valorização internacional do dólar e a greve dos caminhoneiros. Esses fatos se refletiram em diversos indicadores de sentimento e expectativas. Comparando seus valores em duas datas, 11 de maio e 08 de junho, alguns destaques são: o dólar subiu 6%, o Ibovespa caiu 14% e o CDS Brasil subiu de 185 para 251 pontos; a Selic esperada para 12 meses à frente nos contratos de DI Futuro elevou-se em 1,7 ponto de porcentagem (p.p.); a taxa de juros real para dois anos, na estrutura a termo da taxa de juros, subiu 1,5 p.p. e o crescimento previsto para o PIB acumulado em 2018 e 2019 caiu quase 1 p.p. Este é o tema do texto no link.

Seção Crédito e Juros na Carta de Conjuntura do Ipea

O Banco Central divulgou uma nova estatística, o Indicador de Custo de Crédito (ICC) concedido pelo Sistema Financeiro Nacional, que considera as operações realizadas no passado e ainda em aberto. As taxas de juros até então habitualmente publicadas são calculadas pela média das taxas de juros das novas concessões de empréstimos e financiamentos. Também passou a divulgar o spread do ICC. Tanto o indicador quanto seu spread estão mais baixos do que seus correspondentes nos juros e reagem mais lentamente à política monetária.
Este e outros temas relativos aos dados recentes de crédito e juros estão tratados neste texto na Carta de Conjuntura do Ipea.

"Crescimento desacelera no início do ano, mas retomada continua".

Texto do grupo de conjuntura do IPEA publicado hoje: "Crescimento desacelera no início do ano, mas retomada continua".

Boletim de expectativas - abril de 2018 II

Neste texto publicado no blog da Carta de Conjuntura do Ipea, analiso, entre outros assuntos, o comportamento da estrutura a termo da taxa de juros reais, destacando que a mudança de inclinação pela qual tem passado caracteriza-se como uma “normalização” da curva, que se tornou positivamente inclinada, seu formato mais comum. Essa mudança de inclinação se deu pela maior redução dos vértices mais curtos, em relação aos mais longos, que também caíram em relação a um ano atrás.
Acesse aqui.

Boletim de expectativas - abril de 2018

Publicado no blog da Carta de Conjuntura do Ipea, neste texto apresento expectativas para inflação e para a meta Selic obtidas de três fontes: pesquisa Focus do Banco Central, cotações de títulos públicos (Anbima) e contratos de DI Futuro e swaps (BM&FBovespa). O foco está nos efeitos da decisão da última reunião do  Copom. O texto apresenta também as projeções de inflação divulgadas no relatório trimestral do Banco Central, publicado em 29 de março, e as expectativas captadas pela pesquisa Focus para resultado primário do setor público, crescimento do PIB e deficit do balanço de pagamentos. Aqui.

Matéria na BBC Brasil

Matéria interessante da BBC Brasil, em que estou citado no penúltimo parágrafo. “A redução estrutural dos juros no Brasil, para Estêvão Bastos, do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea), passa pelo equilíbrio das contas públicas, por reformas e mudanças de regulamentação como a que reduziu as taxas do rotativo do cartão de crédito.”
http://www.bbc.com/portuguese/brasil-42259850